据了解，日本钢厂主要以长协矿为主，铁矿石的现货价格主要是由中国的进口量来决定的。我的钢铁分析师刘慧峰表示：“日本钢厂是三大矿山在亚洲除中国以外的主要客户，2010年日本全年铁矿石进口量达到1.34亿吨。日本钢厂的大面积停产，必然导致铁矿石需求减少，从而使铁矿石价格进一步下降。”

    事实上，自今年2月以来，全球铁矿石需求已出现下降趋势，国际矿价亦开始进入下降通道。2月份中国铁矿石进口量为4864万吨，同比和环比均出现大幅下滑。另外，截至3月11日中国铁矿石港口库存已达8040万吨，较年初增加648万吨。

    日本强震给日本钢企带来严重冲击，我们估算直接产能损失或达到3100万吨，按照12个月的重建周期估算，影响产量在3000万吨左右，约占全球粗钢产量2%，且以板材为主。对全球钢材供给影响不大，但加剧了铁矿石价格的前期跌势，恐将造成我国钢材供给继续维持高位。而需求面看，日本前期重建将以板房为主，对螺纹需求有限，估算后期的房屋重建需建筑钢材从我国进口量约300万吨，相比国内1亿吨的螺纹年产量意义不大。

    本次日本强震对全球商品市场、资本市场影响较大，主要波及到日本东北海岸，影响最大的是位于日本东海岸的“京滨工业区”，钢铁、汽车、石化、核工业均受到严重冲击。对于日本炼钢产能的影响分析如下：

    来自日本钢铁联盟的数据，2010年日本粗钢年生产量约1.01亿吨，主要以汽车板和特殊用钢为主。其中五大钢企总产量为0.89亿吨，占总产量的88%。日本的钢铁企业主要分布在本州岛东南的东京湾附近、四国岛沿海及九州岛北部沿海，其中九州、阪神地区的钢厂影响较小，而离震中较近的本州东北部、东京湾等沿海受损最为严重。具体而言，位于岩手县的新日铁釜石厂、位于茨城县的住友金属鹿岛厂等受损严重，对此上述公司已经发布公告；另外，一度传言位于千叶县的JFE千叶厂发生大规模火灾，但3月13日，JFE发布公告称千叶厂并没有发生任何火灾。而我们认为，鉴于其周边钢厂的情况，地震必然也对千叶厂产生重大影响。

    中国联合钢铁网指出，假设这些钢厂停产6个月，海运铁矿石市场可能丧失2220万吨铁矿石需求，平均每月不到400万吨，对铁矿石市场冲击比较有限；但不排除在目前钢材价格大幅下挫、铁矿石缓慢跟跌的情况下，钢厂借机炒作打压矿价的可能。

    日本强震造成日本矿石需求下降，以至于近期铁矿石掉期合约大幅下挫，矿价有望延续前期跌势。矿价下跌，中国国内钢企利润率或将上升，加之倾向于对日本钢企板材市场份额的弥补，我们担忧中国国内大型钢企产量不会有明显下降，短期供给较大对于钢价的压制仍明显。

    对建筑用钢市场的影响：在灾后重建阶段，公路、铁路等基础设施的恢复将提升建筑钢材的需求，其需求量的确定尚需后续观察分析；在民用建筑领域，由于灾区房屋基本以木质及其它环保轻型材料建筑，因此对螺纹钢等低端建材的需求拉动有限。参考每年日本从中国进口的300万吨钢材中约40—50%的比重为建材，假设建材规模增加一倍，灾后的需求约为300万吨左右。相比国内1亿吨以上的产量，影响不大。从时间跨度看，灾后重建2—3个月后开始推动，且前期主要为临时性板房建筑物，主要推动彩钢板等板材类钢材需求；而大规模房屋重建工程可能要到6—12个月后才启动。短期对于建筑钢材的需求有限。